1、我们通常用指数来衡量市场或经济的变化。投资市场中，指数分为多种类别。按照资产类别分类，指数主要可分为股票指数、债券指数、商品指数。其中，股票指数主要分为宽基、行业、主题、策略类指数。

　　2、了解一只指数可以从多个维度出发，最基础的就是指数的基本信息。主要包括指数的名称、代码、编制方法、市值风格、行业分布等，是投资者在选择指数时必须参考的内容。

　　3、作为判断指数收益的主要指标，指数的历史业绩一般包括绝对收益率和相对收益率。绝对收益率是指指数本身的增长率，相对收益率则是指数“和别人比较的业绩”。以沪深300和上证综指为例，沪深300成立以来的绝对收益率高于上证综指，相对收益率为138.49%。

　　4、股票市场中的风险是多维度的，针对指数，我们常用的判断风险的指标为波动率和最大回撤。波动率是以指数一段时间收益率的标准差来表示，波动率越高，投资风险越大。最大回撤是指给定时间区间内指数最大的下跌幅度，表示投资后可能出现的最坏情况。

　　5、在进行投资的时候，“性价比”也是重要因素之一。一般，衡量指数的“性价比”，可以参考夏普比率指标。夏普比率代表的是每承受一单位总风险，能（相对于无风险利率）产生多少的超额收益。以近10年沪深300和上证指数表现为例，虽然波动较大，但沪深300指数凭借更高的累计收益，收获相对更高的夏普比率。

　　6、如何透过表面看本质？分析指数成份股基本面财务指标则是重要方式。净资产收益率（ROE）作为指标之一，代表指数成份股中企业的净利润之和与净资产之和的比值，可整体衡量指数中所有企业运用自有资本盈利的效率，是衡量企业盈利能力最重要的指标之一。

　　7、每股收益（EPS）是反映盈利水平的重要指标，具体指成份股的归母净利润总额除以最新总股本。EPS常被用来反映企业的经营成果，一般而言，每股收益越高，表明股东的投资效益越好，大部分情況下，EPS和股价是绝对呈现正相关的。因此，EPS是股东最关心的指标之一。

　　8、归母净利润增速是反映企业成长性的重要指标之一。归母净利润增速较高且增速加快，反映指数成份股的市场竞争力较强、业务扩张速度加快、经营业绩突出，体现出较好的成长性，一般而言，指数表现也会随之给予正反馈。

　　9、指数的股息率是成份股一年的分红额总和与成份股市值总和的比值，用来衡量指数成份股的分红能力。以中证红利指数为例，近5年来成份股股息率稳步提升，超越沪深300。

　　10、判断指数当前的位置，代表估值的市盈率（PE）是重要指标之一。指数的估值是一个相对指标，投资者可以通过纵横对比，了解估值大致所处的高低位置，判断指数投资的性价比。横向，指当前指数和其他指数市盈率历史水平的对比。以沪深300为例，目前其市盈率相对其他市场主要指数处于历史上较低区间。

　　11、纵向，指同一指数市盈率历史水平的比较。通过了解目前指数估值所处百分位来判断，是否可能存在相对较好的买入机会。同样以沪深300指数为例，目前市盈率为11.91，处于近10年平均值以下，属于相对偏低的区间。

　　12、购买指数基金是有效的指数投资方式。指数基金主要分为ETF基金、ETF联接基金、普通指数基金几种类型。投资者可以结合个人感兴趣的指数类型、风险偏好等选择适合自己的指数基金进行投资。

　　13、那么如何判断应该选取哪只指数基金呢？跟踪误差是评价指数基金的重要指标，它衡量的是基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险，也就是指数基金的收益情况与对应的指数相比有多大差异。

　　14、在选择指数基金时，成交量和规模也是重要的参考指标。在选择跟踪同一只指数的基金时，尽量不要选择规模太小的基金，规模越小越容易受到申赎的影响，从而影响跟踪误差。同样，也要注意成交量的大小，选择成交相对活跃、流动性较好的基金。

　　15、投资指数基金，费率往往也是投资者考虑的因素之一。以目前市场来看，指数基金费率相较而言向来是较低的，其费率整体比普通股票型基金低0.6%-1.15%。而在指数基金当中，ETF（交易型开放式基金）的费率通常相对较低。

　　16、2023年是中国ETF行业发展的第20个年头。自2004年国内首只ETF产品诞生，此后一路高速发展，净值整体呈现出稳健上升态势，并在2020年首次突破1万亿元。目前货币型ETF、规模指数ETF、跨境ETF、行业指数ETF以及主题指数ETF的单只产品最大规模均已突破100亿元。

　　（文章来源：银华基金）